Green Finance Group AG

Rechtsform

Aktiengesellschaft

Adresse

Vaduz, Liechtenstein

290von 1000 Punkten
Unternehmensdaten

Gründungsjahr

2018

Mitarbeiter

Keine Informationen zu Mitarbeiter vorhanden.

Umsatz

Keine Aktuellen Informationen gefunden

HRB

Keine Informationen

Investment Übersicht

Finanzielle Kennzahlen

- Umsatzwachstum: Nicht genügend Informationen verfügbar.
- EBIT-Marge: Nicht genügend Informationen verfügbar.
- KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis): Nicht genügend Informationen verfügbar.
- Dividendenrendite: Nicht genügend Informationen verfügbar.
- Bilanzsumme / Eigenkapital / Verschuldungsgrad: Nicht genügend Informationen verfügbar.
- Cashflow / Liquidität: Nicht genügend Informationen verfügbar.

Die Green Finance Group AG fungiert als strategische Holding eines internationalen Konzerns mit zahlreichen Tochtergesellschaften in den Bereichen Immobilienentwicklung, erneuerbare Energien, Hospitality, Business Center und Finanzdienstleistungen. Auf Ebene der Muttergesellschaft liegen keine öffentlich zugänglichen, quantifizierten Finanzkennzahlen vor. Auch aus den Geschäftsberichten der Tochtergesellschaften oder aus Handelsregistern ergeben sich keine belastbaren, konsolidierten Zahlen für Umsatz, Gewinn, Bilanzsumme oder Cashflow der Green Finance Group AG selbst. Die Bewertung der finanziellen Leistung muss daher auf indirekten Hinweisen und externen Analysen basieren.

Bewertung

Eine klassische Bewertung anhand von Multiples wie KGV, KUV oder EBIT-Marge ist aufgrund der fehlenden Finanzkennzahlen nicht möglich. Die Green Finance Group AG ist keine börsennotierte Gesellschaft mit transparenten Quartals- oder Jahresberichten, sondern eine liechtensteinische Holding, die als Emittentin und Steuerungsgesellschaft eines komplexen Konzerngefüges agiert. Die Bewertung erfolgt daher nicht anhand von Marktdaten, sondern anhand der Struktur, der Geschäftsmodelle und der Risikolage.

Die Gruppe positioniert sich im Bereich Sustainable Finance und wirbt mit hohen Renditen (bis zu 8 % p. a.) über nachrangige, unbesicherte Anleihen der Tochter Green Finance Capital AG. Solche Produkte werden typischerweise mit einem hohen Risikoaufschlag bewertet, was auf ein deutlich erhöhtes Ausfallrisiko hindeutet. Im Vergleich zu etablierten, regulierten Anbietern im Bereich grüner Immobilien- und Energieinvestments erscheint die Bewertung der Green Finance Group AG aus Sicht eines risikoorientierten Investors als überdurchschnittlich riskant, da die angebotenen Renditen nur bei sehr hohem Risiko erzielbar sind.

Stärken

- **Strategische Ausrichtung auf Nachhaltigkeit:** Die Green Finance Group AG positioniert sich klar im Bereich nachhaltiger Immobilien, erneuerbarer Energien und grüner Finanzprodukte. Dies entspricht einem strukturellen Megatrend (Klimawandel, ESG, Sustainable Finance), der langfristig Wachstumspotenzial bietet.
- **Breites Geschäftsmodell:** Die Gruppe ist diversifiziert in Immobilienentwicklung, Betrieb von Green Business Centern, Hospitality, Prozessfinanzierung und Finanzvermittlung. Diese Diversifikation kann im Erfolgsfall Stabilität und mehrere Einnahmequellen schaffen.
- **Internationales Netzwerk:** Mit über 8.100 Green Business Partnern in sechs Ländern und über 60.000 Kundenbeziehungen verfügt die Gruppe über ein großes Vertriebsnetzwerk, das als Wachstumstreiber fungieren kann.
- **Konkrete Projekte:** Die Gruppe kann auf konkrete Immobilien- und Energieprojekte verweisen (z. B. Revitalisierung von Bestandsimmobilien, Photovoltaik, Green Business Center), die inhaltlich plausibel und im Sinne von Nachhaltigkeit nachvollziehbar sind.
- **Positive Arbeitgeberreputation:** Intern scheint die Gruppe als attraktiver Arbeitgeber wahrgenommen zu werden, was auf eine funktionierende Unternehmenskultur und Mitarbeiterbindung hindeutet.

Risiken

- **Extrem geringe Transparenz:** Für die Green Finance Group AG selbst liegen keine öffentlichen Finanzkennzahlen vor. Die konsolidierte Bilanz, der Cashflow, die Verschuldung und die Eigenkapitalquote sind nicht nachvollziehbar, was eine fundierte Bewertung unmöglich macht.
- **Komplexes, intransparentes Konzerngefüge:** Die Gruppe agiert über zahlreiche Tochtergesellschaften in verschiedenen Ländern und Branchen. Dies erschwert die Kontrolle, erhöht das Risiko von Interessenkonflikten und macht die Kapital- und Cashflow-Struktur für externe Investoren kaum durchschaubar.
- **Hohe Abhängigkeit von Fremdkapital:** Die Finanzierung erfolgt maßgeblich über nachrangige, unbesicherte Anleihen der Green Finance Capital AG. Diese sind qualifiziert nachrangig, im Insolvenzfall droht Anlegern ein Totalverlust. Die Eigenkapitalbasis der Emittentin wird als sehr dünn beschrieben (50.000 Euro), was auf ein erhebliches Missverhältnis zwischen Eigen- und Fremdkapital hindeutet.
- **Regulatorische und rechtliche Risiken:** Die österreichische Finanzmarktaufsicht FMA hat bereits eine Geldstrafe gegen die Green Finance Group AG wegen irreführender Werbung für eine Nachranganleihe verhängt. Zudem laufen Ermittlungen der Wirtschafts- und Korruptionsstaatsanwaltschaft wegen Betrugs-, Untreue- und Bilanzfälschungsverdachts gegen Personen und Gesellschaften aus dem Green-Finance-Umfeld.
- **Verstrickung in insolvente Partnerstrukturen:** Die Gruppe ist eng mit der Sun Contracting-Gruppe verflochten, deren zahlreiche Gesellschaften inzwischen insolvent sind. Nachrangdarlehen dieser Gruppe wurden über Green Finance vermittelt, was zu Sammelklagen und Schadensersatzforderungen gegen die Green Finance-Gruppe führt.
- **Hohe Personalkonzentration:** Die Green Finance Group AG wird im Handelsregister von einer einzigen Person im Verwaltungsrat geführt, was auf eine hohe Personalkonzentration und ein erhöhtes Governance-Risiko hindeutet.
- **Graumarkt-Charakter:** Die angebotenen Finanzprodukte werden von externen Analysten als typisch für den grauen Kapitalmarkt eingestuft: hohe Renditeversprechen, fehlende Sicherheiten, mangelnde Aufsicht und unklare Mittelverwendung. Dies erhöht das Vertrauens- und Reputationsrisiko erheblich.
- **Fehlende externe Nachhaltigkeitsnachweise:** Trotz „Green“-Label fehlen unabhängige ESG-Zertifizierungen, Impact-Reports oder verifizierte Nachweise zur tatsächlichen Umwelt- und Sozialwirkung der Projekte. Dies relativiert die Glaubwürdigkeit des Nachhaltigkeitsanspruchs.

Fazit

Die Green Finance Group AG adressiert mit ihrem Fokus auf nachhaltige Immobilien und erneuerbare Energien grundsätzlich attraktive, langfristige Wachstumstrends. Die Geschäftsmodelle und Projekte wirken inhaltlich plausibel, und das internationale Vertriebsnetz bietet Potenzial. Allerdings überwiegen aus Sicht eines risikobewussten Investors die Risiken deutlich: fehlende Transparenz, ein komplexes und intransparentes Konzerngefüge, eine extrem dünne Eigenkapitalbasis bei der zentralen Finanzierungsgesellschaft, hohe Abhängigkeit von nachrangigen, unbesicherten Anleihen, bestehende regulatorische Sanktionen, laufende Ermittlungsverfahren und eine enge Verstrickung mit insolventen Partnerstrukturen.

Vor diesem Hintergrund ist die Green Finance Group AG als potenzielle Investition nicht als attraktiv einzustufen. Die Kombination aus hohen Renditeversprechen, mangelnder Transparenz und erheblichen rechtlichen und reputativen Risiken spricht für ein sehr hohes Ausfall- und Totalverlustrisiko, insbesondere bei den angebotenen nachrangigen Finanzinstrumenten. Für risikosensible Anleger ist von einer Investition in die Green Finance Group AG abzuraten.

Management

Ekaterina Todorova Yaneva
Mitglied des Verwaltungsrats / Geschäftsführung
Von: 2025-10-07
Bis: Gegenwart
Michael Kottnig
Mitglied des Verwaltungsrats
Von:
Bis: Gegenwart
Michael Kottnig
COO
Von: 2019-01-01
Bis: Gegenwart

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Notiz

Ki basierte Bewertung

Dies ist eine KI basierter Bericht, die aktuelle auffindbare Daten aus verschiedene Quellen verwertet. Die Daten können durch fehlende oder alte Informationen nicht immer genau angezeigt werden. Um Fehlende Informationen für die Auswertung nachzuliefern empfiehlt es sich die Informationen direkt an SCOREDEX GmbH weiter zu leiten.
Analyse
Finanzielle Leistung
Die öffentlich zugänglichen Informationen zur Green Finance Group AG, Vaduz, sind hinsichtlich konkreter finanzwirtschaftlicher Kennzahlen (Umsatz, Gewinn, Bilanzsumme, Eigenkapital, Verschuldungsgrad, Liquiditätsgrade, Cashflows) äußerst begrenzt; weder auf der Unternehmenswebsite noch in allgemein zugänglichen Registern finden sich aktuelle, quantifizierte Kennzahlen für die Muttergesellschaft selbst.[1][6][11] Die Green Finance Group AG fungiert nach eigener Darstellung als strategische Holding eines weit verzweigten Konzerngeflechts mit zahlreichen operativen Tochtergesellschaften in den Bereichen Immobilienentwicklung, erneuerbare Energien, Hospitality, Business Center, Prozessfinanzierung und Finanzvermittlung, wodurch die Transparenz der gruppenweiten Kapital- und Cashflow-Struktur für externe Dritte stark eingeschränkt ist.[1][3][6] Indirekte Hinweise auf die finanzielle Gesundheit ergeben sich aus der Finanzierungstochter Green Finance Capital AG, die als konzerninterne Finanzierungs- und Emissionsgesellschaft fungiert und Anlegergelder über nachrangige, unbesicherte Schuldinstrumente einsammelt und gruppenintern als Darlehen weiterreicht, was auf eine bedeutende Abhängigkeit von Fremdkapitalfinanzierung und Kapitalmarktmitteln innerhalb der Gruppe schließen lässt.[2][4][6][10][13] Berichte externer Beobachter bezeichnen die Kapitalbasis der Green Finance Capital AG als sehr dünn und weisen auf ein erhebliches Missverhältnis zwischen dem geringen ausgewiesenen Eigenkapital der Emittentin und dem Volumen der eingeworbenen Anlegergelder hin, was auf Konzernebene – und damit mittelbar auch für die Green Finance Group AG – auf eine tendenziell fragile Eigenkapitalunterlegung der gruppenweiten Finanzierungsstruktur hindeutet.[2][12] Zudem werden in öffentlich zugänglichen Analysen und Veröffentlichungen rechtliche Auseinandersetzungen, aufsichtsrechtliche Maßnahmen (einschließlich FMA-Strafen) und Betrugsverdachtsmomente im Umfeld der Green Finance-Gruppe berichtet, was das rechtliche und Reputationsrisiko erhöht und im Extremfall die Refinanzierungsfähigkeit und damit die Stabilität der zukünftigen Cashflows der Green Finance Group AG beeinträchtigen kann.[2][10][12] Mangels offengelegter Kennzahlen zur Liquidität, Fälligkeitsstruktur der Verbindlichkeiten und operativen Cashflows lässt sich die kurzfristige und mittelfristige Zahlungsfähigkeit der Green Finance Group AG nicht verlässlich quantifizieren; die Kombination aus hoher Abhängigkeit von nachrangigen, unbesicherten Anlegergeldern, komplexem Konzerngeflecht und aufsichtsrechtlichen Verfahren stellt jedoch aus risikoorientierter Sicht einen negativen Faktor für die Einschätzung des finanziellen Spielraums und der operativen Flexibilität dar.[2][4][10][12] Unter der Annahme eines konservativen, risikobasierten Ansatzes und auf Basis der verfügbaren, aber lückenhaften Informationslage ist die finanzielle Gesundheit der Green Finance Group AG als erhöht risikobehaftet mit signifikanten Unsicherheiten zu bewerten; im Rahmen des geforderten Scoring-Modells ergibt sich daher ein vorsichtiger, faktenbasiert begründbarer Gesamt-Score von 25 auf einer Skala von 0 bis 100.
250 von 1000 Punkten
Marktbedingungen
Die Green Finance Group AG agiert in einem Marktumfeld, das durch zwei gegenläufige Kräfte geprägt ist: einerseits durch den strukturellen Boom nachhaltiger Geldanlagen und Immobilienprojekte, andererseits durch eine deutlich verschärfte Regulierung und wachsende Skepsis gegenüber Anbietern des grauen Kapitalmarkts. International und insbesondere im Finanzplatz Liechtenstein hat sich der Markt für Sustainable Finance und ESG-Produkte in den letzten Jahren stark ausgeweitet, wobei Nachhaltigkeit zu einem zentralen strategischen Eckpfeiler der Finanzindustrie geworden ist.[7] Für ein Unternehmen wie die Green Finance Group AG, das sein Geschäftsmodell auf nachhaltige Immobilien, erneuerbare Energien und entsprechende Anlageprodukte stützt,[1][5] bedeutete diese Entwicklung in der Vergangenheit grundsätzlich attraktive Wachstumschancen, eine hohe Nachfrage nach „grünen“ Investments und die Möglichkeit, sich im wachsenden Segment der nachhaltigen Kapitalanlagen zu positionieren. Parallel dazu nahm in der DACH-Region die Bereitschaft von Privatanlegern zu, über strukturierte Produkte, Nachrangdarlehen und Schuldverschreibungen in Immobilien- und Energieprojekte zu investieren, wodurch sich für die Green Finance Group AG ein breiter Absatzmarkt im eher schwach regulierten bzw. grauen Kapitalmarktsegment eröffnete.[3] In den letzten Jahren haben sich die Marktbedingungen für die Green Finance Group AG jedoch deutlich eingetrübt, weil die regulatorischen und reputativen Risiken in diesem Segment massiv gestiegen sind. Die österreichische Finanzmarktaufsicht FMA ist bereits 2021 wegen irreführender Werbung für eine Nachranganleihe der Green-Finance-Gruppe eingeschritten und hat gegen die liechtensteinische Gruppengesellschaft eine Geldstrafe von 35.000 Euro verhängt, die 2025 rechtskräftig bestätigt wurde.[3][10] Parallel dazu berichten spezialisierte Analyseportale und Anlegerschutzkanzleien über ein komplexes Firmengeflecht der Green Finance Group AG mit niedriger Eigenkapitalbasis in den Emissionsgesellschaften, hohen Renditeversprechen, qualifiziert nachrangigen Finanzinstrumenten und fehlenden Sicherheiten für Anleger.[3][4][9] Zusätzlich stehen einzelne Konzerngesellschaften sowie handelnde Personen im Fokus von Ermittlungsbehörden wegen Betrugsverdachts,[2][3][4][9] was zu Hausdurchsuchungen, Rücktritten in der Geschäftsführung und erheblichen Zweifeln an der Werthaltigkeit der Investments geführt hat.[2][3] Diese Entwicklungen haben die Marktposition der Green Finance Group AG in einem ohnehin sensiblen Segment deutlich belastet, da die Risikowahrnehmung von Anlegern und Aufsichtsbehörden gegenüber der Gruppe gestiegen ist und das Vertrauen in die angebotenen Produkte spürbar unter Druck geraten ist.[2][3][4] Aktuell ist der Gesamtmarkt für nachhaltige Finanzprodukte und Immobilieninvestments grundsätzlich weiterhin wachstumsstark, insbesondere vor dem Hintergrund europäischer Klimaziele und der zunehmenden Integration von ESG-Kriterien in die Finanzmärkte.[7] Für seriös wahrgenommene Anbieter eröffnen sich daraus stabile bis positive Rahmenbedingungen mit anhaltender Nachfrage und politischer Unterstützung. Für die Green Finance Group AG sind die gegenwärtigen Marktbedingungen jedoch ambivalent bis schwierig: Auf der Nachfrageseite besteht weiterhin ein grundsätzlicher Investorenappetit für nachhaltige Immobilien- und Energieprojekte,[1][5] der das Geschäftsmodell inhaltlich tragen könnte, gleichzeitig verschärfen regulatorische Eingriffe, öffentlich dokumentierte Strafen und laufende bzw. kommunizierte Ermittlungsverfahren die Anforderungen an Transparenz, Compliance und Governance in einem Ausmaß, das gerade für Anbieter mit graumarktnahen Strukturen erheblich belastend ist.[2][3][10] Der Finanzplatz Liechtenstein verfolgt offiziell eine Strategie, Nachhaltigkeit mit hoher Qualität und Stabilität zu verbinden,[7] wodurch sich der Toleranzrahmen für intransparente Konstruktionen eher verengt als erweitert, was die Handlungsfreiheit der Green Finance Group AG zusätzlich begrenzt. Zukünftig ist zu erwarten, dass sich die Marktbedingungen für die Green Finance Group AG weiter differenzieren: Der Makromarkt für nachhaltige Geldanlagen dürfte im Zuge der europäischen Sustainable-Finance-Agenda und der anhaltenden Transformation hin zu einer klimafreundlichen Wirtschaft weiter wachsen und damit das grundsätzliche Nachfragepotenzial nach den von der Green Finance Group AG adressierten Themenfeldern Immobilien, Photovoltaik und nachhaltige Finanzierungen stützen.[1][5][7] Gleichzeitig ist mit einer weiteren Verschärfung der Regulierung, einer Ausweitung von Transparenz- und Dokumentationspflichten sowie einer strengeren Durchsetzung durch Finanzmarktaufsichten in der EU und im EWR zu rechnen, was gerade für Modelle mit qualifiziert nachrangigen Produkten, hoher Renditekommunikation und komplexen Konzernstrukturen die Margen und die Vertriebsmöglichkeiten einschränken dürfte.[3][7][10] Vor dem Hintergrund bereits verhängter Strafen, bestehender Betrugsverdachtsmomente und der negativen Berichterstattung fällt die Ausgangsbasis der Green Finance Group AG für die Nutzung der positiven Branchentrends schwach aus, da Reputationsschäden und mögliches weiteres aufsichtsrechtliches oder strafrechtliches Vorgehen das Vertrauen institutioneller wie privater Anleger dauerhaft beeinträchtigen können.[2][3][4] Damit befinden sich die künftigen Marktbedingungen für die Green Finance Group AG in einem Spannungsfeld: Der übergeordnete Nachhaltigkeitsmarkt bietet objektiv Wachstumschancen, die spezifische Risikolage und regulatorische Historie der Gruppe begrenzen jedoch realistisch die Fähigkeit, diese Chancen in stabiles Wachstum und nachhaltige Refinanzierung umzusetzen. Unter Berücksichtigung der attraktiven strukturellen Markttreiber im Bereich Sustainable Finance, der starken Nachfrage nach ESG-orientierten Immobilien- und Energieinvestments, der im Fall der Green Finance Group AG aber bereits manifest gewordenen aufsichtsrechtlichen Sanktionen, der öffentlichen Betrugsverdachtsdiskussion und der daraus resultierenden Reputations- und Rechtsrisiken ist die Marktstellung der Green Finance Group AG insgesamt als deutlich belastet einzuschätzen.
320 von 1000 Punkten
Wachstumspotenzial
Die Green Finance Group AG weist trotz eines auf Wachstum ausgerichteten Geschäftsmodells im Bereich nachhaltiger Immobilien-, Energie- und Finanzanlagen ein erheblich eingetrübtes Wachstumspotenzial auf. Laut Firmenwebseite fungiert die Green Finance Group AG als Kopf einer Unternehmensgruppe mit verschiedenen Tochtergesellschaften (u.a. Green Finance Broker AG, Green Finance Capital AG, mehrere Green Business Center- und Hospitality-Gesellschaften), die international tätig ist und Immobilienentwicklung, erneuerbare Energien, Prozessfinanzierung sowie Finanzierungs- und Versicherungsdienstleistungen bündelt.[3][5][9] Dies zeigt einerseits eine aktive Expansions- und Beteiligungsstrategie, da insbesondere Unternehmen wie Zenith GmbH und Green Assets AT GmbH als Teil der Gruppe integriert wurden.[5] Konkrete Angaben zu aktuellen Unternehmensübernahmen durch die Green Finance Group AG selbst oder zum Erwerb von Unternehmensanteilen im Sinne größerer M&A-Transaktionen sind in den öffentlich zugänglichen Quellen jedoch nicht nachweisbar; feststellbar ist vor allem der Aufbau einer Konzernstruktur über gruppeninterne Gesellschaften.[3][5][9] Liquidationen oder Insolvenzen der Green Finance Group AG selbst sind derzeit nicht dokumentiert; das Unternehmen ist im Handelsregister als aktiv geführt.[1] Allerdings bestehen erhebliche rechtliche und reputative Risiken: Gegen Gesellschaften der Green Finance-Gruppe, insbesondere Green Finance AG bzw. Green Finance Capital AG, sowie gegen verantwortliche Personen laufen Ermittlungen der Wirtschafts- und Korruptionsstaatsanwaltschaft wegen Betrugs-, Untreue- und Bilanzfälschungsverdachts.[4][6][7][10][18] Mehrere Berichte ordnen die Green Finance-Gruppe zudem in ein eng verflochtenes Netzwerk mit der Sun Contracting-Gruppe ein, deren zahlreiche Gesellschaften inzwischen insolvent sind und bei denen ein erheblicher Schaden für Anleger entstanden ist.[2][4][8][10][12][14][16][18] Nachrangdarlehen und Anleihen der Sun Contracting-Gruppe wurden unter anderem über Green Finance vermittelt, wofür in Ungarn bereits aufsichtsrechtliche Sanktionen gegen die Green Finance Broker AG verhängt wurden.[4][8][11][12] Rechtsanwaltskanzleien und Verbraucherschutzorganisationen koordinieren Sammelaktionen und Klagen geschädigter Anleger, auch direkt gegen Gesellschaften der Green Finance-Gruppe; dies erhöht das Haftungs- und Liquiditätsrisiko deutlich.[2][4][6][12][17][18] Die Eigenkapitalbasis einzelner Gruppengesellschaften – etwa der Green Finance Capital AG mit nur 50.000 Euro Eigenkapital bei gleichzeitig hohem über Anlegergelder eingesammeltem Volumen – wird von Analysten als sehr dünn bewertet, was die Krisenanfälligkeit und das Ausfallrisiko verstärkt.[7][9] Positiv zu vermerken ist, dass bislang kein Insolvenz- oder Liquidationsverfahren gegen die Green Finance Group AG selbst eröffnet wurde und die Gruppe formal weiterhin operativ tätig ist.[1][3][5][6] Angesichts der laufenden Ermittlungen, der engen Verflechtung mit einer inzwischen großflächig insolventen Partnergruppe, der bestehenden Anlegerklagen und aufsichtsrechtlichen Maßnahmen überwiegen jedoch die Risiken; sie belasten die künftige Finanzierungskraft, das Vertrauen der Kapitalgeber und damit das nachhaltige Wachstumspotenzial der Green Finance Group AG erheblich.
280 von 1000 Punkten
Vermögensbasierte Bewertung
Die Green Finance Group AG fungiert als strategische Holding und Steuerungsgesellschaft eines international tätigen Konzerns mit Fokus auf nachhaltige Investments in Immobilien, Energie und Finanzdienstleistungen, wobei sie Management‑, Verwaltungs‑ und Beratungsleistungen sowie Konzernfinanzierung und Beteiligungsholding zentral bündelt.[1][2][4] Die Konzernstruktur ist stark auf eine Person im Verwaltungsrat ausgerichtet und wurde in den vergangenen Jahren mehrfach umbesetzt, was auf eine hohe Personalkonzentration in der Führung und eine gewisse Instabilität in der Governance hinweist.[3][4] Gleichzeitig steuert das Management ein breit diversifiziertes Unternehmensgeflecht (Immobilienentwicklung, Business Center, Hospitality, Prozessfinanzierung, Finanzierungs- und Versicherungsagentur), was hohe Anforderungen an Steuerung, Controlling und Risikomanagement stellt und die Transparenz für externe Kapitalgeber reduziert.[2][3] Kritische Marktanalysen verweisen auf komplexe Strukturen, eine dünne Kapitalbasis bei zentralen Finanzierungsgesellschaften der Gruppe sowie fehlende unabhängige Nachhaltigkeits- und Impact-Nachweise, was das Risiko- und Renditeprofil der von der Green Finance Group AG gesteuerten Aktivitäten für Investoren verschärft und im Rahmen einkommens- und marktorientierter Bewertungsansätze zu höheren Risikoaufschlägen und konservativen Wachstumsannahmen führt.[2][3] Aufgrund der starken Abhängigkeit von einer eng gefassten Führungsstruktur, der regulatorischen und reputativen Risiken sowie der eingeschränkten Transparenz ist der Managementeinfluss auf den Unternehmenswert aus Investorensicht ambivalent: operativ strategisch fokussiert, jedoch mit erhöhten Governance‑ und Emittentenrisiken, die im Substanzwert und in Discounted-Cashflow-Modellen wertmindernd zu berücksichtigen sind.
380 von 1000 Punkten
Management und Führung
Die Green Finance Group AG ist eine 2018 gegründete Holding- und Managementgesellschaft mit Sitz in Balzers/Vaduz, die als Kopf eines international tätigen Konzerns die gesamtstrategischen Entscheidungen für ein breit diversifiziertes Portfolio in den Bereichen Immobilien, erneuerbare Energien, Finanzdienstleistungen und Hospitality trifft.[1][2][4] Das Geschäftsmodell beruht stark auf konzerninterner Finanzierung und einem weit verzweigten Netzwerk von über 8.100 selbständigen Business Partnern im Strukturvertrieb, welche die hauseigenen Produkte vertreiben und damit wesentliches Vertriebs- und Reputationsrisiko in sich tragen.[2][3][5] Auf Konzernebene zeigen sich Komplexität und Intransparenz der Struktur, insbesondere im Zusammenspiel mit der liechtensteinischen Finanzierungstochter Green Finance Capital AG, deren dünne Eigenkapitalbasis, nachrangige Anlegerprodukte und fehlende Sicherheiten in der Fachpresse als erhebliche Risikofaktoren und Graumarkt-Charakter kritisiert werden.[3] Zusätzlich belasten die Green Finance Group AG aufsichtsrechtliche Sanktionen und laufende bzw. dokumentierte Verfahren, was auf Defizite in Compliance, Governance und risikobewusstem Managementverhalten schließen lässt und das Vertrauen institutioneller Investoren mindert.[3][7][8] Auf Managementebene ist die Gesellschaft im liechtensteinischen Handelsregister wiederholt durch Personalwechsel im Verwaltungsrat aufgefallen, zuletzt mit einer Ein-Personen-Besetzung, was auf eine hohe Personalkonzentration und potenziell eingeschränkte Kontrolle im Sinne guter Corporate Governance hindeutet.[3][4] Positiv zu würdigen sind die klare thematische Fokussierung der Green Finance Group AG auf Nachhaltigkeit, Photovoltaik und nachhaltige Immobilien sowie operative Umsetzungsbeispiele (z.B. Green Business Center, Umstellung des Fuhrparks), die grundsätzlich ein wachstumsfähiges Marktsegment adressieren und bei professioneller Governance die Basis für wertorientiertes Wachstum bilden könnten.[1][2][5] Insgesamt ergibt sich aus Bewertungs- und Risikoperspektive ein gemischtes Bild: Während das Markt- und Wachstumsumfeld sowie die strategische Positionierung Chancen auf Cashflow-Wachstum bieten, erhöhen die kritisierte Intransparenz, die Graumarkt-Struktur, aufsichtsrechtliche Sanktionen und die starke Abhängigkeit von einzelnen Schlüsselfiguren das Risikoabschlagsniveau in DCF- und Multiplikatormodellen deutlich und führen zu einer vorsichtigen Einschätzung des nachhaltigen Unternehmenswertbeitrags durch das aktuelle Management der Green Finance Group AG.
380 von 1000 Punkten
Kundenbasis und Umsatzquellen
Die Green Finance Group AG fungiert als strategische Holding eines diversifizierten Konzerns mit Schwerpunkten in nachhaltigen Immobilien, erneuerbaren Energien, Finanz- und Prozessfinanzierungsdienstleistungen und generiert ihre Umsätze im Wesentlichen indirekt über Tochtergesellschaften wie Green Finance Broker AG, Green Finance Capital AG, Immobilien- und Hospitality-Gesellschaften.[1][3][5][7][9] Die Kundenstruktur ist stark vertriebsgetrieben und basiert auf einem großen Netzwerk von rund 8.100 Business Partnern in sechs Ländern mit über 60.000 Kundenbeziehungen, wobei der Fokus auf Privatkunden und gewerblichen Kunden mit Interesse an nachhaltigen Geldanlagen, Immobilien- und Energielösungen liegt.[3][9][10] Diese breite geografische und kundenseitige Streuung spricht grundsätzlich für eine Diversifikation der Erlösquellen, allerdings sind keine detaillierten Angaben zur Verteilung der Umsätze auf Kundensegmente oder einzelne Märkte öffentlich zugänglich, was eine präzise Bewertung von Klumpenrisiken und Marktanteilen verhindert.[3][5][7][11] Das Geschäftsmodell weist Merkmale eines stark wachstumsorientierten Finanz- und Strukturvertriebs auf, da Green Finance Broker AG tausende Vertriebspartner an sich bindet und Green Finance Capital AG als konzerninterne Finanzierungsgesellschaft Anlegergelder zur Finanzierung gruppeninterner Projekte einsammelt, teilweise mit hohen Renditeversprechen und nachrangigen Strukturen, was auf ein erhöhtes Risiko- und Zinsumfeld schließen lässt.[3][5][9] Externe Analysen kritisieren bei der Green Finance Gruppe insbesondere die intransparente Konzernstruktur, die dünne Eigenkapitalbasis der Green Finance Capital AG, fehlende Sicherheiten und die Gefahr, dass Anlegergelder konzernintern ohne ausreichende Kontrolle umgeschichtet werden, was die Stabilität der Einnahmequellen mittelbar beeinträchtigen kann.[5] Zusätzlich bestehen regulatorische und reputative Risiken, da Berichte auf aufsichtsrechtliche Verfahren und eine Strafe der österreichischen FMA gegenüber der Green Finance Group hinweisen; kombiniert mit Ermittlungen und Vorwürfen gegen Führungspersonen erhöht dies die Unsicherheit über die Nachhaltigkeit der Ertragslage und kann die Kundenbasis und das Neugeschäft belasten.[5][14] Immaterielle Werte wie Markenauftritt, Nachhaltigkeitspositionierung („Green Mission“) und eine große Community von Business Partnern stärken zwar die Vertriebs- und Kundenbindung, jedoch fehlen unabhängige ESG- und Impact-Nachweise sowie transparente Finanzkennzahlen, sodass der behauptete nachhaltige Mehrwert für Kunden und Märkte extern nur eingeschränkt verifizierbar ist.[1][3][5][9] Insgesamt ist die Marktposition der Green Finance Group AG im Nischenfeld nachhaltiger, vertriebsstarker Finanz- und Immobilienprodukte mit internationaler Ausrichtung als wachstumsorientiert, aber aufgrund der hohen Abhängigkeit vom Strukturvertrieb, der konzerninternen Finanzierungskonstruktion, der regulatorischen Risiken und der geringen Transparenz der finanziellen Kennzahlen als risikobehaftet und anfällig gegenüber Markt- und Vertrauensschocks zu bewerten.[3][5][7][14]
380 von 1000 Punkten
Immaterielle Werte und soziale Kompetenz
Die Green Finance Group AG positioniert sich in ihrer Außendarstellung klar als werteorientiertes Unternehmen mit starkem Fokus auf Nachhaltigkeit, erneuerbare Energien und langfristige Wertschöpfung zum Vorteil aller Beteiligten.[3][5] Zentrale immaterielle Werte sind laut Selbstauskunft Langfristigkeit in Geschäftsbeziehungen, bewusste Ausrichtung auf Umwelt und Nachhaltigkeit sowie Qualität statt Quantität; diese Werte werden im sogenannten Wertekompass und in der Green Mission hervorgehoben.[1][3][8][9] In Bezug auf konkretes nachhaltiges Engagement verweist die Green Finance Group AG insbesondere auf Immobilienprojekte, bei denen Revitalisierung bestehender Bausubstanz gegenüber Neubau bevorzugt wird, auf energieeffiziente Bauweisen und den Einsatz erneuerbarer Energiequellen wie Photovoltaik und Holz als nachwachsender Rohstoff.[1][5][7][10] Beispiele sind das Projekt MEG Mauerkirchen, bei dem ein altes Möbelhaus in einen Niedrigenergie-Wohnkomplex mit Photovoltaikanlage, begrüntem Atrium, Gemeinschaftsgarten und Spielplatz auf der Dachterrasse umgewandelt wurde, sowie das Green Business Center Linz und das geplante Green Business Center Wien, die als nachhaltige Vorzeigeprojekte mit Geothermie, Photovoltaik, optimierter Gebäudehülle und langlebigen Naturmaterialien präsentiert werden.[1][5][7][10] Darüber hinaus betont die Green Finance Group AG die Einbindung von Gemeinden, Natur- und Denkmalschutz bei Immobilienprojekten, um gesellschaftlichen Mehrwert zu schaffen, sowie interne Maßnahmen wie die sukzessive Umstellung des Fuhrparks auf Hybrid- und Elektrofahrzeuge mit einem ausgewiesenen Zwischenziel von 75 Prozent bis 2024.[1][3] Im sozialen Bereich verweist das Unternehmen auf punktuelle Engagements, etwa eine Spende von 5.000 EUR an die Einrichtung St. Isidor im Rahmen eines Malprojekts für das Green Business Center Linz zur Unterstützung von Kindern in der „Villa Kunterbunt“; systematische oder großvolumige soziale Förderprogramme über solche Einzelprojekte hinaus sind öffentlich jedoch nur begrenzt dokumentiert.[1] Die Green Finance Group AG bezieht sich zudem auf die UN-Nachhaltigkeitsziele und framet ihre Geschäftsaktivitäten als Beitrag zu diesen Zielen, ohne jedoch nach außen umfassende, standardisierte ESG- oder Impact-Reportingstrukturen mit klar quantifizierten Kennzahlen zu veröffentlichen.[8] Kritisch zu würdigen ist, dass unabhängige Nachweise zur tatsächlichen Umwelt- und Sozialwirkung (z. B. externe ESG-Ratings, verifizierte Impact-Reports oder Zertifizierungen) nach aktueller Informationslage öffentlich kaum vorliegen, sodass die Nachprüfbarkeit der kommunizierten immateriellen Werte und des nachhaltigen Anspruchs eingeschränkt bleibt.[2] Hinzu kommt, dass eine zur Gruppe gehörende Gesellschaft, die Green Finance Capital AG, aus Anlegerschutzsicht in der Fachpresse kritisch diskutiert wird: Es wird auf hohe Renditeversprechen bei qualifiziert nachrangigen Anleihen, mangelnde laufende Aufsicht, fehlende Besicherungen und eine bereits verhängte Strafe der FMA wegen irreführender Werbung hingewiesen; außerdem wird explizit bemängelt, dass trotz „Green“-Label nur wenige unabhängige Nachweise zu ESG-Wirkungen und Transparenz über Mittelverwendung vorliegen.[2][6] Diese Kritik richtet sich zwar primär gegen die Kapitalmarkt- und Finanzierungsstruktur, wirft jedoch Schatten auf die Glaubwürdigkeit des von der Green Finance Group AG beanspruchten Nachhaltigkeits- und Werteprofils, weil sie auf mögliche Diskrepanzen zwischen Marketingbotschaften und überprüfbaren Fakten hinweist.[2][3] Insgesamt erscheinen die kommunizierten immateriellen Werte und Nachhaltigkeitsinitiativen der Green Finance Group AG in Teilen plausibel belegt, insbesondere bei einzelnen Immobilien- und Energieprojekten, bleiben aber mangels externer Verifizierung und umfassender, standardisierter ESG-Berichte in ihrer Tiefe und Breite schwer objektiv zu bewerten, während gleichzeitig die dokumentierten Warnhinweise zu einer Konzerngesellschaft die Vertrauensbasis in das Gesamtengagement merklich relativieren.[1][2][3][5][7][10]
580 von 1000 Punkten
Risikofaktoren und Eventualitäten
Die Internetreputation der Green Finance Group AG mit Sitz in Vaduz ist ambivalent, mit deutlichen negativen Risikosignalen aus Anlegersicht trotz überwiegend positiver Selbstdarstellung und Mitarbeiterbewertungen. Auf der eigenen Website präsentiert sich die Green Finance Group AG als nachhaltig ausgerichteter Konzern mit Fokus auf Immobilien, erneuerbare Energie und Finanzanlagen sowie einer breiten Palette von Geschäftsbereichen wie Immobilienentwicklung, Green Business Center, Hospitality, Prozessfinanzierung und Versicherungs- und Finanzagentur, wobei langfristige Beziehungen, Nachhaltigkeit und Umweltbewusstsein besonders betont werden.[3] Diese Selbstdarstellung wird durch Mitarbeiterbewertungen auf Plattformen wie Kununu teilweise gestützt: Dort erhält die Green Finance Group AG als Arbeitgeber einen guten Durchschnittsscore von etwa 4,3 bis 4,5 von 5 Punkten, mit hoher Weiterempfehlungsrate und positiven Einschätzungen zu Arbeitsatmosphäre, Karrierechancen, Work-Life-Balance und Umwelt-/Sozialbewusstsein.[5][7] Diese Bewertungen deuten auf eine weitgehend positive interne Wahrnehmung des Unternehmens als Arbeitgeber hin. Dem gegenüber stehen jedoch zahlreiche kritische und teils schwerwiegende externe Berichte zur Anbieterseite und zu den angebotenen Finanzprodukten. Investigative Analysen heben hervor, dass die Green Finance Capital AG als Finanzierungsgesellschaft der Green Finance Group mit sehr geringer Eigenkapitalbasis agiert, komplexe und intransparente Konzernstrukturen aufweist und hochverzinsliche, qualifiziert nachrangige Finanzinstrumente mit teils bis zu 8 % Rendite vermarktet, bei denen im Insolvenzfall für Anleger ein Totalverlust droht.[1] Zudem wird auf mangelnde externe Nachweise der tatsächlichen Nachhaltigkeitswirkung der Projekte hingewiesen, fehlende unabhängige ESG-Zertifizierungen und Impact-Reports sowie eine unübersichtliche Verteilung der Anlegergelder innerhalb des Konzerns.[1] Mehrere Quellen berichten über laufende bzw. durchgeführte Ermittlungsverfahren der Wirtschafts- und Korruptionsstaatsanwaltschaft wegen Betrugsverdachts gegen Personen und Gesellschaften aus dem Green-Finance-Umfeld; im Raum stehen erhebliche mögliche Schäden, Hausdurchsuchungen und eine extreme Verschuldung der Green Finance Capital AG, wobei die Gesellschaft und Betroffene die Vorwürfe bestreiten und die Unschuldsvermutung gilt.[2][6][8] Zusätzlich hat die österreichische Finanzmarktaufsicht FMA gegen die Green Finance Group AG wegen irreführender Werbung im Zusammenhang mit einer qualifiziert nachrangigen Anleihe eine rechtskräftige Geldstrafe verhängt, nachdem das Bundesverwaltungsgericht die Strafe vollumfänglich bestätigt hat.[4][11] Weitere Fach- und Vergleichsportale beurteilen die Green Finance Group im Hinblick auf Anlegerschutz und Regulierung als nicht sicher bzw. als mit erheblichen Risiken behaftet, insbesondere wegen fehlender laufender Finanzaufsicht und der Einordnung in den grauen Kapitalmarkt.[1][9] In Summe ergibt sich für die Green Finance Group AG nach außen ein Bild mit positiven Aspekten bei Selbstdarstellung und Arbeitgeberattraktivität, aber deutlich belastet durch behördliche Sanktionen, Ermittlungen und massive Kritik an der Transparenz, der Produktstruktur und dem Anlegerschutz, sodass aus rein reputationsbezogener Sicht für potenzielle Anleger eine ausgeprägte Vorsicht angezeigt ist.
250 von 1000 Punkten
Wirtschaftliche und branchenspezifische Trends
Die Green Finance Group AG agiert als strategische Holding eines internationalen Unternehmensverbunds mit Fokus auf nachhaltige Immobilien, erneuerbare Energien und Finanzdienstleistungen. Das Unternehmen ist in einem komplexen Konzerngefüge verankert, das über Tochtergesellschaften in Immobilienentwicklung, Business Center-Betrieb, Hospitality, Prozessfinanzierung und Finanzvertrieb diversifiziert ist. Die Geschäftsstrategie setzt auf langfristige Beziehungen und nachhaltige Wirtschaftsmodelle, insbesondere Photovoltaik und grüne Immobilien. Allerdings sind die Transparenz und der regulatorische Rahmen, insbesondere im Hinblick auf die Finanzierungstochter Green Finance Capital AG mit geringem Eigenkapital und nachrangigen Anleihen, kritisch zu bewerten. Zudem stehen Ermittlungsverfahren gegen den Mitgründer und früheren Geschäftsführer sowie strukturelle Merkmale des Vertriebsmodells im Spannungsfeld zu klassischen Nachhaltigkeits- und Governance-Standards. Diese Faktoren erhöhen das Risikoprofil der Green Finance Group AG deutlich, obwohl das operative Geschäftsfeld Nachhaltigkeit langfristig günstige Branchentrends nutzt.
420 von 1000 Punkten
Eigentums- und Kontrollfaktoren
Die Green Finance Group AG weist eine stark zentralisierte Eigentums- und Kontrollstruktur auf, bei der die Muttergesellschaft als strategischer Kopf der Gruppe fungiert und zahlreiche operative Tochtergesellschaften in den Bereichen Immobilien, erneuerbare Energien, Prozessfinanzierung und Financial Services kontrolliert.[4][6] Laut Handelsregister wird die Green Finance Group AG derzeit von einer einzelnen Person im Verwaltungsrat geführt, aktuell Mag. Ekaterina Todorova Yaneva mit Einzelunterschrift, nachdem zuvor Christian Schauer und danach weitere Einzelorgane wechselten, was auf eine hohe personelle Machtkonzentration und eine Ein-Personen-Kontrollstruktur hinweist.[2][3] Die Beteiligungsstruktur der Green Finance Group AG umfasst über österreichische Tochtergesellschaften 94–100%ige Mehrheitsbeteiligungen an zentralen Gruppengesellschaften wie Green Business Center Wien/Linz/Graz GmbH, ImmoWerte GmbH, Green Castle Hantberg GmbH, LVA24 Prozessfinanzierung GmbH und Zenith GmbH, sodass Minderheitsgesellschafter – soweit vorhanden – faktisch nur eine begrenzte Einflussmöglichkeit auf die Gruppensteuerung haben.[1][4] Die Green Finance Capital AG fungiert als gruppeninterne Finanzierungs- und Emissionsgesellschaft und steht als Tochter in einem klaren vertikalen Kontrollverhältnis zur Green Finance Group AG; sie vergibt nachrangige Konzerndarlehen an Gruppengesellschaften und bündelt die Kapitalaufnahme, wodurch die finanzielle Steuerung und damit die faktische Konzernleitung stark bei der Muttergesellschaft konzentriert bleiben.[2][4][5] Für Übernahmen, Fusionen, Schenkungen und Nachfolgeregelungen innerhalb der Green Finance Group AG bedeutet diese Struktur, dass kontrollrelevante Transaktionen im Wesentlichen über die Übertragung der Anteile und Stimmrechte an der Muttergesellschaft bzw. den Schlüsselgesellschaften laufen würden, da dort die strategischen Entscheidungen und Vetopotenziale gebündelt sind und schon kleine Verschiebungen von Mehrheits- zu Minderheitspositionen erhebliche Auswirkungen auf die Konzernlenkung hätten.[3][4] Rechtlich bewegen sich Green Finance Group AG und ihre Kapitalgesellschaften im Rahmen des liechtensteinischen und österreichischen Gesellschaftsrechts, ergänzt um kapitalmarktrechtliche Vorgaben (Prospektrecht), wobei die FMA gegen die Green Finance Group AG bereits eine Sanktion wegen irreführender Werbung im Zusammenhang mit einem Wertpapierprospekt verhängt hat, was auf regulatorische Risiken und erhöhte Anforderungen an Compliance und Transparenz bei künftigen Strukturmaßnahmen schließen lässt.[8][9] Aus Governance-Sicht führt die Kombination aus Ein-Personen-Verwaltungsrat, hoher Konzernverflechtung, nachrangiger gruppeninterner Finanzierung und begrenzter externer Kontrolle zu einer ausgeprägten Beherrschungsposition der dominierenden Organperson(en) in der Green Finance Group AG, während institutionalisierte Vetorechte weiterer Gesellschafter und unabhängige Kontrollmechanismen nach außen kaum erkennbar sind, was die Anfälligkeit für Interessenkonflikte und steuerliche sowie erbrechtliche Strukturierungen im Rahmen von Nachfolge- und Übertragungsmodellen erhöht.[2][3][4]
380 von 1000 Punkten
Zusamenfassung

Fazit

Die **Green Finance Group AG** mit Sitz in Vaduz positioniert sich als international tätiger Konzern für **nachhaltige Geldanlagen**, **Immobilienentwicklung** und **erneuerbare Energien**, der über verschiedene Tochtergesellschaften ein breites Portfolio von **Immobilienprojekten**, **Photovoltaik- und Energieinvestments**, **Business-Centern**, **Hospitality-Betrieben**, **Prozessfinanzierung** (LVA24) und einer **Finanzierungs- und Versicherungsagentur** bündelt.[3][5] Als strategische Dachgesellschaft trifft die Green Finance Group AG laut Selbstdarstellung die zentralen Unternehmensentscheidungen und fokussiert sich auf **Nachhaltigkeit**, **Klimaschutz** und eine „**Green Mission**“, die saubere Energie, insbesondere **Photovoltaik**, sowie **nachhaltige Immobilien** und umweltschonende Immobiliensanierung in den Mittelpunkt stellt.[1][3][7] Gleichzeitig berichten kritische Quellen über ein komplexes Firmengeflecht rund um die Green Finance Group AG und ihre Tochter **Green Finance Capital AG**, die als Emittentin von Finanzinstrumenten auftritt und Kapital für Immobilien- und Energieprojekte in der Gruppe bereitstellt.[5] Dabei werden unter anderem **hohe Renditeversprechen** bei nachrangigen Anleihen, eine **sehr geringe Eigenkapitalbasis**, ein **grauer Kapitalmarktcharakter** sowie **Warnsignale von Aufsichtsbehörden** hervorgehoben, darunter eine von der Finanzmarktaufsicht sanktionierte irreführende Werbung und ein Teilerfolg der FMA in einem Verfahren zur Abgrenzung von Werbung und redaktionellen Inhalten.[5][8] Zusätzlich ist öffentlich geworden, dass gegen den maßgeblichen Gründer und bisherigen Schlüsselmanager der Green Finance Gruppe ein **Ermittlungsverfahren** läuft, weshalb er vorläufig aus wichtigen Organfunktionen ausscheiden musste; Medien berichten in diesem Zusammenhang über **Betrugsverdacht** und interne Whistleblower-Vorwürfe, die jedoch bestritten werden.[5][12] Aktuelle Schlagzeilen rund um die Green Finance Group AG drehen sich zudem um die **Finanzierungssparte Green Finance Capital AG**, die ihre **Emissionstätigkeit eingestellt hat** und somit kein frisches Kapital mehr an verbundene Unternehmen ausgeben kann – ein Schritt, der im Kontext der allgemeinen Risikodiskussion und der angespannten Situation einzelner Projektpartner wie Sun Contracting gesehen wird.[6][4][11] Die Unternehmensgruppe selbst setzt kommunikativ weiterhin auf Themen wie **grüne Energiewende**, **nachhaltige Kapitalanlagen**, **energieeffiziente Immobilienprojekte** und den Ausbau ihrer „Green Mission“, während Anlegermedien und Analyseplattformen verstärkt auf **Transparenz**, **regulatorische Risiken** und die tatsächliche ökologische Wirkung der als „grün“ vermarkteten Investments fokussieren.[1][3][5][7]